香港民间股神曹仁超近期携新书“创富三部曲”完结篇《论性》到北京、成都和重庆进行巡回演讲。新浪网友在新浪微博和港股论坛上向曹先生提出了一些问题。曹先生作出书面回应称，比较了香港和台湾的经济转型期，A股在第三季进入牛市二期即慢牛期机会十分大。

网友吕剑霆：曹先生曾用黄金分割理论预测本次低点约为二千四百多，现在已差不多，请问按现在的经济形势，该点会跌破吗？

曹仁超：“人”是没有预测能力的，只有分析能力，这点我们必须承认。透过分析，大概可以估计到未来三个月的市况，至于超过3个月便没有人有预知能力。在进行分析之时最常用的是比较法：例如利用80年代香港经济转型期发生的事及90年代台湾经济转型出现的情况，甚至韩国经济转型的种种，都有助于分析这次中国内地经济转型将面对的困难和机遇。但中国内地经济不是香港经济也不是台湾经济，更加不是韩国经济，有相似的地方也有不同的地方。因此利用比较法推出：这次经济转型期的A股牛市第一期(包括上升期及调整期)在2010年5月至8月左右结束。准确日子及上证指数最低在哪里仍不知道。第三季进入牛市二期即慢牛期机会十分大。由于牛市一期接近20个月才完成，牛市二期日子一定超过20个月，最后维持多久才结束也不知道。然后进入牛市第三期。依此推论即未来两到三年A股进入反复向上期。这是用比较法去推算，因为1982年后恒生指数表现如此，1991年后台湾股市表现也如此，相信未来上证指数大概也应如此。但日后升幅有多大？时间有多长？本人是无法事先知道的。从2009年4月第一次回内地开始，本人已强调自己是分析员，不是先知。至今相信世上没有人有预知未来的能力，因此必须“骑驴看唱本”，就是看一步走一步。

网友草自清：至今A股已经过20年的历程。用艾氏波浪(艾略特波浪理论)理论，A股现在的位置在20年大的周期什么浪？ (您准确预测了A股现在的位置从上证3478点以来的C浪)怎样从底部开始准确的划出5浪，并在5浪逃顶？

曹仁超：艾略特波浪理论是无法用作分析长期趋势的。过去美国著名的Bob Prechter曾用艾略特波浪理论去分析美股长期走势，事后证明错得一塌糊涂。最初几年，本人也看他的分析文章，但到了90年代已放弃。这方面比较有用的是前苏联经济专家康狄夫的55年至65年的循环期。他把经济循环周期分为春、夏、秋、冬。更长推论有经济时钟作者惠勒教授在1951年曾发表“东方兴起”学说，其后由杜威博士整理成书，在1971年出版。他认为510年东，510年西。上述理论已收入本人《论势》一书内。根据上述理论，中国第一个上升周期已从1941年至1950年之间开始，并在公元2000年到2007年左右结束。第二个上升周期相信由2009年开始，应可维持55到65年。然后再进入第三个上升周期又是55到65年。那时中国经济将进入全盛时代，一如18世纪的西方。反之，欧洲全盛时期是19世纪，那时英国雄霸天下。到20世纪是美国雄霸天下，21世纪也称太平洋世纪。未来是中国和印度成为世界上数一数二的大国。2009年中国经济刚完成工业起飞期，进入内需带动期，估计将有55年到65年的好光景。再用艾略特波浪理论看，牛市第二期快开始了。现在是向上找寻1、2、3、4、5浪的时刻。波浪理论是没有时间限制的，有助于分析中期趋势单不能用作预测太长期的方向。

网友襄阳Wilson：对于今年下半年到2012年初的中国A股市道怎么看？是否能够独善其身？美股走熊已经是不争的事实，这个势有走长的趋向，这种危机的恢复最快也得4-6年吧？

曹仁超：根据道氏理论，2010年第三季度开始到2012年应是A股进入牛市第二期及有可能进入牛市第三期，投资应该往上望。但同期美股仍未摆脱大熊市，令这段A股牛市第二期及入牛市第三期进行将比较艰难。中国经济不断受欧美经济走下坡路影响，向上爬升时相对困难。

网友wujun0116：请问曹先生，A股现在已经进入到全流通时代，股指期货也推出了，在这种情况下，A股的市盈率(PE)大小是否要重新确定？这样的话指数与过去还有什么直接的联系吗？A股市场是否要重新定位？

曹仁超：A股逐渐进入全流通时代，股指期货也推出了，相信A股PE逐渐走向国际水平。在美国P/E八倍到十二倍是趁低吸纳期，十二倍到十八倍是合理水平，二十二倍以上是不合理水平应该获利回吐。由于中国仍处GDP高增长期，上述PE水平仍可往上调高点。但哪一水平才合适，在这方面本人没有深入研究。因为PE是受G(增长率)管制的，企业纯利升幅越大，PE则越高。例如过去5年，每年纯利升幅在25%或以上的公司，市场愿意付极高PE去持有，PE达到30倍甚至40倍也不算贵。这方面又是另一门学问，不能三言两语说清楚。

网友：恒生指数未来走势如何？

曹仁超：恒生指数仍在19000点之上牛皮，最终能否建立基础，还看上证指数能否守住2500点。自1997年后，主导地位已倒置：1978年至1997年是香港经济拉动内地经济发展，1997年后反过来是香港经济受惠于内地经济繁荣。最明显的例子是2003年内地批出自由行，立即带动香港消费市场回升。其后香港特区政府批出650万港元投资移民计划给内地同胞，也推动了香港豪宅楼价上升潮。近十年里大量内地企业来港上市，使香港打败竞争对手新加坡成为国际金融中心。

网友torot陀螺：恒生指数现在是19000多点了，而标普香港创业板指数今天收盘只有788.44点，请问曹股神有没有关注香港创业板呢？您认为香港创业板现在的投资机会大吗？

曹仁超：香港创业板一开始时本人已同有关方面争论过，认为进入门槛不可订得太低。但有关方面却不同意，并希望在短期内有超过一千家企业在香港创业板上市。结果因创业板上市企业太滥，令不少投资者损失惨重。今天在香港已很少人关心香港创业板上市企业了。至于好的创业板上市公司也由创业板转到主板挂牌。坦白说，最近五年本人也都没有留意香港创业板上市公司动向。

网友襄阳Wilson：您书中有篇文章提到千金难买少年穷，那么您会为子女买“穷”或者创造一种“穷”的环境吗！这样的创富是否更加坚固一些？

曹仁超：在第三本书《论性》中，本人引述一个真人真事。1992年一位离婚后带着3个月生活费及三个孩子的中国与犹太混血的上海女子移居以色列的故事，说出中国人与犹太人思想上的不同。中国母亲认为“再苦也不能苦孩子”，结果是慈母多败儿。犹太人认为孩子应帮母亲做事包括赚钱养家，因为“天下没有免费午餐”。结果三个孩子从上海到特拉维夫后，未长大已学会赚钱，今天已成为小富。